点击进入《我财经》专题   

　　我国首批信用违约互换(CDS)交易低调“出炉”。据媒体报道，中国银行间市场交易商协会公告显示，10月31日，10家机构在银行间市场开展了15笔CDS交易，名义本金总计3亿元，为中国版CDS正式登上舞台揭幕。

　　专家指出，CDS的引入对标的实体的债券和股票的定价都会产生影响。其后果就是，使得企业的融资能力增加，特别是有CDS的企业，但也会加大这些企业的信用风险。CDS的引入还将影响债权人信用监督的动力，也将改变债权人跟借债人之间的关系。此外，因为CDS可以帮助银行降低资产的风险权重，所以这既可以帮助银行提高资金回报，但同时也有可能加大这些金融机构的风险敞口，因此它是一把“双刃剑”。

　　中国经济网评论员崔书文在《我财经》节目中表示，CDS，信用违约互换的合约，是非常专业的工具，现在引入中国货币市场。第一，CDS的功能增加了企业的融资能力，换句话说，银行放贷的风险降低了，有一种信用保护机制，在这个意义上，对双方都是好事情。但是同时要看到，因为它风险权重降低了，所以银行也有可能加大它的数额、风险敞口，这可能会带来新的风险，就是一把双刃剑，要看到它有信用保护的机制和作用，同时要用的得当，要是用过了也可能会带来新的巨大的风险。

　　崔书文指出，CDS在国际金融市场上是一个相对成熟的东西，在我们国家是一个创新，但是它在2008年美国金融危机当中曾经惹过祸，差不多是罪魁祸首之一，因为高度专业，美国当年的金融机构就是用过度了。对这种创新的金融衍生品，我们的金融市场不能排斥，还是要用，因为它毕竟是风险调控的机制、风险保障机制、风险管理的工具。但是一定要适可而止，不能过度，如果不加以限制，没有一些警惕性，用过度了，很可能会带来很大的问题。（中国经济网记者 袁晓芳）

　　相关文章：