7月14日北上资金净卖出173亿元，单日净卖出额创历史新高；其中深股通净卖出123.89亿元，同样刷新历史新高。究竟什么原因导致外资机构大举套现呢？西南证券首席分析师张刚在“中韩专线直击”节目中表示，一个是天量天价特征。近期A股主要指数均创出时间跨度较长的新高，并进行高位震荡，成交也处于历史高水平，使得天量天价的特征更为突出明显。截至到7月14日，沪深两市的日成交金额已经连续9个交易日处于一万亿元以上的水平，此前连续处于一万亿元以上的时间是今年2月19日至3月3日，持续了十个交易日，当时各主要指数便形成了阶段性高点，随后便步入了中期跌势。目前判断再度构筑顶部的概率大增。外资机构对此高度警觉。另一个是外贸顺差减少。6月份中国出口和进口总值同比均实现增长，但进口商品的数量更为庞大，中国进口原油、初级塑料、铜材、大豆的吨数均创出历史新高，出口商品中仅有集成电路处于历史偏高水平，使得外贸顺差同比由5月份的增长转为下降，使得人民币的升值力度减缓。近期美元兑人民币汇率中间价持续升值，并创出3月中旬以来的新高，对境外资金而言，形成套利机会。也就是说，股市和汇市出现高位特征导致境外资金套现。投资者需关注短期风险释放。（经济日报-中国经济网 赵世楠）