[我财经]张捷:高负债是成长的烦恼 反证中国经济活力
2017-08-28 08:00 来源：经济日报-中国经济网
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据媒体报道，8月23日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署降低央企负债率工作，提出我国要多渠道降低企业债务，要建立严格的分行业负债率警戒线管控制度。 据了解，欧盟设置的政府负债率警戒线为60%，也在一定程度上反映了国际对于负债率高低的定义。业界分析称，在未来分行业设置警戒线后，钢铁、煤炭等行业的警戒线或相对较高，目前经营状况良好的企业则将按照行业认可的标准设置警戒线。如何客观看待中国企业的高负债？此次分行业设负债率红线有着怎样的意义？
对此，经济日报·中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中表示，按照欧洲60%的负债率可以算一下，欧洲政府现在的负债基本都是大幅度超标，而且它的负债率不是欧洲这些政府的负债率，不是资产负债率，是按照国家GDP来算政府的债务比例，国家GDP最多相当于销售收入或是产值，按这个去算负债率的话远远比你的高，所以中国跟欧洲这些国家的负债率不好比。
针对中国企业的负债，张捷用另外一个视角进行了分析，他认为，负债率过高和过低都是有问题的，负债率为什么要高，为什么大家愿意高？对于企业来讲，负债率高风险确实会大幅度地增加，但同时企业的机会也大幅度增加，往前扩张时靠着这种负债的扩张，可以扩张的更快，发展的更快。企业负债率的成本是银行利息，尤其是央企还能拿到一些低利率的贷款。而机会就是企业的增长速度，增长速度是远高于利息的，现在从国家央企增长的速度来看，基本是利息的3倍以上。所以这时候负的一点债，增长速度比债快得多，中间的差值就是额外带来的收益。
“所以现在为什么大家那么积极地愿意负债？就是因为中国经济的增长还是有很多活力的，大家对这种前景还是看好的。一旦企业对前景出现了担心，对这种风险出现了担心的时候，国家都不用限制它，它自己就把负债率降下来了，这个问题还是要动态全面地来看。”张捷补充说。（经济日报·中国经济网记者 贾佳）
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（责任编辑：肖霄）
