点击进入《我财经》专题 

　　据媒体报道，从2016年开始，A股新股发行按新规申购，主要包括取消新股申购预先缴款制度，改为新股发行采用市值申购的方法，投资者只要有市值就能申购，中签之后才缴款，强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏，券商不得接受投资者全权委托申购新股。

　　据了解，新股申购新规有三个重要特点：1、明确取消预缴款机制。投资者在进行申购时无需缴付申购资金，确认中签后再缴款。2、“货到付款”。投资者申购新股摇号中签后，确保T+2日16：00有足够资金用于新股认购资金交收。3、连续12个月内累计3次中签但放弃申购将纳入“打新黑名单”。按持有股票市值配售且不用预缴款，相当于持有流通市值的股民都获得了一份免费彩票，新股门槛大幅下降，但中签率更低。据统计，2016年前11个月网上申购中签率低至0.0479%，新股中签难度堪比“中奖”。　　

　　对此，中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中表示，“现在这种新股的操作方式，规避了以前每次新股发行的时候，大家为了打新都要把股票卖了，造成股市较大的波动，这个波动对于市场的稳定性起到了非常负面的作用。所以现在你有市值就可以申购，鼓励你更多持有上市公司的市值，而且对持有稳定上市公司市值的人一个额外的奖赏，相当于你可以打新，打新就有收益，这个背后是鼓励你有蓝筹的市值，等于是有补贴的。”

　　张捷指出，在这个问题上会造成两方面影响：一方面，现在新股的证券率急剧的滑低以后，实际上造成每一次新股上市的时候，必然有一个巨幅的溢价，新股里头股权过于分散的时候，对于新股来讲，专家的坐庄是很容易操纵的，所以有的时候新股、次新股上窜下跳，需要对背后坐庄更加严格的监管。另外一方面，事物在开始的时候都是很美好的，真正的压力是在以后，我们新股预先交款的时候，都有破发的时候，但是这个制度一旦出现了破发，就会出现大量的人不交款，造成整个发行机制出现巨大的问题，这个现在虽然没有发生，但是随着时间的推移，这种风险还是有的。（中国经济网记者 项佳丽）