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　　恒大人寿杀回马枪。据媒体报道，在连续遭遇监管机构问询、约谈之后，恒大人寿终于发声，称此前减持中元股份、国民技术、栋梁新材、积成电子和金洲管道等股票均是为保障投资资金安全，同时宣布已于今年11月后重新买入上述股票并承诺自愿锁定六个月。同时上述股票发布对深圳证券交易所问询函回复的公告，公告内容基本一致，即恒大人寿近期减持上述股票是为保障投资资金安全，不存在大幅盈利的情况。

　　事实上这并不是恒大第一次“回马枪”。除了上述五只股票，曾被恒大人寿“清仓”的梅雁吉祥也于本月11日发布公告，显示“恒大系”仲勤投资出资增持比例达到5%。同时值得留意的是，11月12日梅雁吉祥的权益变动公告还透露了许家印的持股情况，其中对万科A的最新持股比例8.95%，较11月10日公布的8.285%还要高一些。

　　对此，中国经济网评论员林耘在《我财经》节目中表示，“中国人几乎都会打乒乓球，乒乓球里有一种球很厉害，叫擦边球，擦边球不太好防守，比较难，也比较奏效。我觉得，恒大最近在股票市场上的进出不仅打了擦边球，是打了滚网还带擦边球，有双重难度，非常有技巧的，很炫技，让你看的不服不行，服了还不满意，说‘你凭什么打这种球’。恒大最近从做法上面，说它直接违规，其实没有。比如它在梅雁吉祥上的进出，买到四点九几，没有触及5%的举牌线，利用三季报业绩报表的正常披露，让你看到我买了。这种方式本身就是一个技巧，我又让你看了，我又没到法定的公告时间，利用了正常报表的披露来炫耀，来让你知道我在里头，然后问你要不要跟。这是第一个它很厉害的地方，就是买不到红线随时可以卖出不违规，但是买完以后又让你看到，这样你就要去思考、要去反应，这样我就有可能从中利用我的影响力获益。所以我觉得这次恒大在这几个品种，比如栋梁新材、梅雁吉祥等，利用市场规则打的是带滚网的擦边球，让证监会很难办，让围观的老百姓又觉得你很厉害，又觉得你这样玩行吗？不舒服，它就达到了这样的效果。”

　　在这个过程当中让大家觉得有点过的地方，是在于证监会必须管，因为证监会在8月份开始就一直在强调从严治市，对市场当中任何一些违规行为或者擦边的行为就要去管，包括有的账户如果在一些股票上面快速的进出也是擦边，证监会也是管的。所以恒大的擦边，证监会并不是不用去管或者不用过问，它是要去问，但是结果问的过程又被利用了。如果报表等到下一期公告，那么至少恒大介入的这些品种在短期有一个惯性，不会出现急挫，因为大家都会觉得，恒大在里头，已经拿了4.9几，说不定明天、后天就会举牌，就会有一路资金继续追捧，哪怕恒大卖了，可能市场都不会出现明显的变化。但是证监会一过问说“你怎么卖了”，市场一发现它卖了就慌了，觉得财主走了，赶紧卖，一卖就跌下来，跌下来就造成了跟风的群众吃了一把亏。

　　那么证监会或者交易所作为裁判，它要管到底，既然过问就要有答复，有可能是恒大在监管部门介入问询之后，它说“如果不行我就买回来”，结果买回来其实又造成市场的另外一次冲击因素，就是这两天我们看到恒大开始把这些品种买回来了。买回来之后市场怎么办？市场可能还要再去追，就去变成了证监会在正常的监管过程当中，本意可能是好的，但是导致了帮助它进出这样一个效果，然后恒大可能认错，买回来本意也是好的，但是客观上可能导致它又赚了一次钱。

　　林耘指出，这里头的动机究竟是怎么回事，是仅仅因为这个市场之前的时候，这些股票低估了，市场的规则或者市场的博弈关系会让它涨上来，所以你买了，你卖了以后又正常回落了，还是怎么样。这里头其实是提出了一个新的问题，就是一个有强大市场号召力，又有强大资金实力的机构，在现有规则之下的进出，所带来的额外影响应该怎样去防止。如果我们再往前推，其实恒大当时举牌万科的时候，也是被额外冲击因素影响的，本来也想买到4.9几就不买了，有可能当时是想等半年报一披露，你们看我恒大举牌了，大家一追，它就卖了卖了，然后再举牌。但是那次因为媒体报道，所以恒大就顺势买到举牌那个程度。

　　“但是它提出来两个主要的问题：一个像恒大系这种超级机构在市场里头，应该怎样遵守市场规制和自我约束，因为你是非一般投资人，用不用自我约束？另外，像证监会或者交易所，在面对恒大这样一种超级机构的时候，应该怎样去监管是恰当的，不会在监管过程无意之中帮了倒忙，给它占了便宜或者伤害到投资者。第三，就是普通投资者也要想一想，我们现在这个市场越来越复杂，而且超级机构影响力和实力越来越强，在大鳄出没的地方，自己这个小爬虫怎么活下去也得考虑。”林耘说。（中国经济网记者 项佳丽）

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