说起证券分析师，公众投资者的第一印象，可能是财经电视中西装革履侃侃而谈的股评家，他们的研究报告被有的人奉为“投资圣典”，帮助大家挖掘企业价值，发现投资机会；又被一些人吐嘈为“坑散手册”，因为报告中的预测价格总是不准，而且永不看空。那么一份研报究竟是怎么制作完成的？对投资者来说又是否具有参考价值呢？

　　翻开众多证券分析师的简历,着实亮眼!他们往往出身名校，拥有高学历头衔，虽然“名校+高学历”并不能简单等同于高技能，但反映了行业的高门槛，同时部分行业研究岗位也会引进有深厚行业背景的人才，以保证行业分析的专业化。

　　09年金融危机后，硕士毕业的刘晓宁进入申万宏源证券研究所，如今已经成为副总经理，平时带领一个团队，覆盖多个领域的研究工作。在刘晓宁看来，无论是应届毕业生还是从其他专业领域引进的人才，从进入证券研究部门到成为一个成熟的证券分析师，都必然要经历一段修炼之路。

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　　在申万研究所，几乎每天都有相关领域的策略分析会，证券分析师们通过交流讨论，以最快速度预判宏观环境行业市场或上市公司出现的新的变化，在第一时间判断其是否产生投资机会或风险。有了初步判断后，通过实地或电话调研去验证判断，也是关键的一步。

　　在上市公司的调研中，不少经验丰富的研究员往往能收获到财务报表以外的关键信息，成为一份优质研报的基础。

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　　在刘晓宁看来，迷信研报、完全跟着分析师买股票肯定不靠谱，但只把它们当作机构骗散户的工具，更是浪费资源，普通投资者要学会正确使用研究报告才会使投资事半功倍。