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分析当前经济形势,部署2018年经济工作

2017年12月29日 10:51   来源:经济日报-中国经济网   

 

 

 
 

 

 

  主持人:大家好,这里是中国经济网演播厅。点评中国经济,寻找中国商机。欢迎收看由中国经济网和韩国经济电视台联合出品的《每周中国经济》节目,今天我们请到演播室的嘉宾是中国现代国际关系研究院研究员陈凤英,以及我们的老朋友西南证券首席分析师张刚。一起主持节目的还有我的搭档、韩语主持人李香兰。首先进入第一个板块--大事。

  【第一板块--大事】

  【快闪】

  国产大型水陆两栖飞机AG600在广东珠海成功首飞,这是继C919大型客机首飞成功后我国民用航空工业发展的又一个重要里程碑。

  农业部表示,中国农药使用量已连续三年负增长,化肥使用量已实现零增长。

  2012年至2016年,全国教育经费总投入累计接近17万亿元。

  【导视】

  张刚:刺激这个投资需求

  陈凤英:有一个现实问题,钱。

  张刚:目前来看大的方向不会变。

  陈凤英:对系统性风险必须要防范

  张刚:主要的风险是在这个领域。

  主持人:中央经济工作会议近日在北京举行。国家主席习近平在会上发表重要讲话,总结党的十八大以来我国经济发展历程,分析当前经济形势,部署2018年经济工作。对此两位老师的核心观点是?

  张刚:这次经济工作会议的这个新闻稿的内容来看,包括内容非常的广泛。我所注意到的一个核心就是可能在三大攻坚战当中的话,把防风险放在了第一名的位置。

  主持人:好,那您的观点。

  陈凤英:关键点从中央经济工作会议中能看出来,首先我们进入了新时代,那有一个新目标,实际上还有新任务。当然我也同意张老师的说法,就是现在关键关键要防风险,风险当中是金融风险。

  主持人:好的,感谢两位老师,接下来把时间交给香兰,为两位老师做一个简单的小结。

  李香兰:本周大事关注中央经济工作会,张刚老师认为:“三大攻坚战”中防风险为首;陈凤英老师认为:新时代新目标新任务,防风险是重中之中重。

  主持人:

  好的,谢谢香兰。那刚刚张老师提到了防风险,具体来给我们分享一下。

  张刚:这里面主要还是就是在应对次贷危机的时候,中国是采取了像欧美等一些发达国家,那么共同的做法就是增加这个货币投放,来刺激这个投资需求。

  这样的话比较担心的就是一个你之前做出的信贷投放,它如果无法产生现金流,或者它需要一个比较长的投资回收期的话,那这样的话你收紧信贷必然会导致它后续它的负债的压力就会加大。

  还有就是过多的信贷投放或者资金泛滥,所造成的这个部分领域出现的资产泡沫,很可能会因为这个货币政策的调整或者利率的上升而导致什么?泡沫的破裂所引发的风险,所以这个风险就是首先这个货币政策调整,目前来看大的方向不会变。各主要国家的利率实际上都处于一个上升的周期,包括中国自身的公开市场操作当中的利率水平都在走升。现在就要做好防范什么呀?就是这种资产泡沫,或者说是之前的信贷投放过多以及资金这个回收方面的话不佳所导致的(占有率)的上升,所以主要的风险是在这个领域。

  主持人:其实十九大以来一个很重要的关键词就是新时代,那这次经济工作会议上也提出了我国经济发展进入了新时代,那您觉得这个应该怎么去理解呢?

  陈凤英:首先一个新时代就是主要矛盾的变化,所谓主要矛盾,也就是说过去我们可能说不丰富的,现在物质是丰富了,人民的需求也丰富了,我认为新时代的主要矛盾变化,就是我们有一个新的任务,这个任务实际上是未来三年,我们必须建成一个决胜全面建成小康社会,这是我们的一个目标。这个目标当中事实上有三个标志,这三个标志一个就是要防止重大风险,另一个就是说精准扶贫,这个也就是说防治污染。但是这三个我们作为一个主要的目标来做呢,我认为最重要的还是应该看到防风险,风险里面是金融,为什么呢?精准扶贫也好,防范就是我们说了防治污染也好,它首先是要有一个现实问题,钱。而这个钱如果有一个危机,或者说系统性风险,我们是实现不了后面两个的。所以我一直认为就是新的任务,新的目标都要求我们对系统性风险必须要防范。刚才张老师说的很对,流动性可能在金融危机以后放了,那现在全都在变,变就是在去杠杆。那我们也依然提出五大任务当中去杠杆,但是我们还是慢的。所以在这个问题上我们的任务很重。所以必须要防治发生系统性风险,如果我们防治不了,那后面的两个任务是实现不了的。

  主持人:好,那结合这次中央经济工作会议释放出来的一些信号,那二位老师对于韩国投资者有什么具体的建议?

  陈凤英:首先中国经济转型这是实实在在的,也就是新时代实际上就是一个供给侧结构性改革。而我们供给侧结构性改革机会是很多的,也就是能看到一个问题就是供给,供给对韩国来说,它转型的很快。八十年代它就开始逐步转型,那我们就是要需求,这个需求是高质量的需求,对韩国来说依然具备。而服务也是这样的,因为韩国整个产业结构比我们早发展的,所以这样的机会就是在转型当中的机会是明显上升的。也就是说我们说美好的生活需要的是高质量的产品,那我想它应该往这方面投资,而这方面的投资空间还是比较大。首先我们在全面对外开放的时候,就是总的国民待遇负面清单马上要实施。所以我认为韩国企业应该盯住这样转型的机会,跟过去三十年我们肯定要告别了,但是新的时代可能已经开始,也就是说必须要走向一个中国在新时代新发展的这种动力,我认为这是韩国企业必须要加入的。

  主持人:那张老师您的观点。

  张刚:在这个2018年的一系列的经济工作当中呢,我觉得中国的话基本上在延续,或者在深化2017年的相关的政策和方针。在这个阶段我觉得对于韩国企业首先在中国的这个利率水平应该处于上升的过程当中,中国尽管在基准利率没有做好任何调整。但是市场利率持续在走高,现在三个月期的同业拆借利率已经是达到了4.9%,那这样的话呢捕捉一些中国境内的一些固定收益产品,我觉得可以获得一个稳定的风险收益。

  主持人:好的,非常感谢两位老师的分析,那为了让大家能够实时的了解近期的中国经济,接下来把时间交给香兰。

  李香兰:你想寄语月球吗?探月与航天工程中心自2017年12月19日至2018年3月6日向全球民众实名征集寄语,所有参与者的姓名和优选的两万条寄语将于明年搭载在嫦娥四号中继星上,飞向深空开启探月之旅。具体请看小片介绍。

  【小片】

  中国探月工程嫦娥四号任务计划于2018年执行两次发射:上半年发射嫦娥四号中继星,下半年发射嫦娥四号探测器。

  探月与航天工程中心相关负责人介绍,嫦娥四号任务将实现人类首次月球背面软着陆和巡视勘察;首次完成地月拉格朗日L2点中继星对地对月的测控、数据中继;同时开展月基低频射电天文观测、月球背面巡视区形貌和矿物组分、巡视区浅层结构等科学探测与研究。

  李香兰:嫦娥四号利用月球背面屏蔽地球无线电干扰的独特条件,开展空间科学领域最前沿的低频射电天文观测,有望填补国际空白。

  主持人:

  好的,谢谢香兰,接下来进入每周中国经济的第二个板块,政策。

  【第二板块--政策】

  【快闪】

  央行下发《关于规范支付创新业务的通知》,内容包括要求开展支付创新业务应事前报告、强化监督管理等。

  广州发布方案,计划5年内投入约15亿元为高层次人才提供住房保障。

  山西通过条例,将于2018年1月1日起对犬只实施狂犬病强制免疫。

  【导视】

  陈凤英:关键还是要防风险

  张刚:需求这一块是大问题

  陈凤英:从虚往实走,

  张刚:在2018年是一个重头戏。

  陈凤英:谁靠得住,谁就能揽钱,

  主持人:近日,针对基金公司年底借货币基金"冲规模"的"虚胖"现象,监管部门紧急下发"减肥令",要求货币基金从几方面做好防控金融风险工作,不能再为了"冲规模"牺牲投资者利益、增加金融风险。对此,两位老师怎么看?

  陈凤英:事实上背后还是流动性的问题,资金太多,但是年底又要有一个漂亮的成绩,所以货币基金就出来了,实际上货币基金今年一年都是不错的。就像我们去杠杆的任务任重道远,关键还是要防风险,因为结果还是希望它能够从虚往实走,所以这就是中国现在面临的一个关键问题。也就是怎么样脱实向虚以后再脱虚向实,所以我认为过程很艰难。

  主持人:好,那您的观点是?

  张刚:我觉得目前从相关的监管部门来看呢,它的初衷还是要为了避免资金空转。同时的话呢又想有效的刺激这个投资需求,但是两者的话多多少少存在着一定的矛盾,现在还很难化解。

  主持人:好的,感谢两位老师,接下来把时间交给香兰,为两位老师做一个简单的小结。

  李香兰:本周政策关注货币基金“减肥令”,张刚老师认为:要避免因资金空转和投资需求不足造成的矛盾难以化解的问题。陈凤英老师认为:去杠杆压力依旧,防脱实向虚任重道远。

  主持人:好的,谢谢香兰。那先来问陈老师,您来给我们具体的解释一下,为什么货币基金会被公司当做冲规模的工具呢?

  陈凤英:首先货币基金它是相对稳定的,它的收益是稳定的。那么到了年底为什么呢?年底大家流动性要紧缺的,不管是基金也好,还是银行也好,都在揽生意,这个揽生意当中当然是谁靠得住,谁就能揽钱,那就是货币。尤其是年底。比方说企业开始发年薪,年薪当中奖金,那么很多钱就开始积累积累。那当然他想去投资一个稳定的,股市又没有上来。所以这个时候刚好基金也好,或者是银行也好都看好货币基金。但是背后我一直认为还是个流动性的问题,如果不解决流动性,那它就会这么做。而虚与实之间,实现在还看不到,就是说它的收益依然低,那么人家都去朝虚,虚也有风险,那么货币基金是最实在的,所以我认为选择了货币基金就是稳、可靠。

  主持人:好,那刚刚张老师在您的观点当中,您提到了说要避免一些问题。

  张刚:对。

  主持人:具体来跟我们说一下。

  张刚:是这样的,就是货币基金它之所以受到追捧,或者大量的资金往这个流域引流,主要还是利率的上升,形成了比较好的收益率。但是现在有一个问题在哪儿呢?一个就是大量的资金去流向货币基金,结果造成了什么呢?一个在实体经济领域,没有出现什么呢?资金流向实体经济,实体经济的话呢仍然还是很难借到钱 。

  所以说呢,现在这个需求这一块是大问题,而且在科技产业当中的话,最近大家从相关的报道来看,苹果也相应的下调了,它的未来销量的预期。因为它这次几个产品来看,尽管iPhoneX是达到了销售目标,但是iPhone8等等销售状况明显不理想。而且像这个三星产品以及包括中国华为的mate10等等,实际上都反映出来原来所出现的电子品的热销,以及饥饿营销所促成的消费高潮。实际上在全球范围来看,都出现了明显的放缓。那么现在大家找不到一个很好的风口来激励投资,那自然而然的话,大量的资金就变成了什么?以炒作为主了,所以说在结构上来看的话就变成了一个错配,就是说大家大量的吸收的就是以短期为投资为目的的这部分资金。但实际上这部分资金要想流向长期投资领域的话,目前来看仍然通道并不是很通畅。

  主持人:那您觉得这些问题要怎么才能够得到解决呢?

  张刚:这些问题我觉得我注意到了这次经济工作会议召开完毕之后呢,证监会在学习中央经济工作会议相关精神的时候,也发布了这个新闻稿。那么它提出几个服务实体经济的办法,比如说它在新三板相关的制度上进行相应的改革。以及在证券市场要配合人大做证券法的修订,而且要对发行制度和并购制度要进行这个相应的改革的推进,那么这都是意味着可能是在相关的证券市场要进一步的扶持实体经济这个发展方面,可能它的相应的繁荣性或者交易的活跃度,会吸引更多资金来参与新股认购,恐怕在2018年是一个重头戏。

  主持人:好,那二位老师结合近期的形势对于韩国投资者的建议是?

  陈凤英:中国资本市场的开放,给我们留下的时间也就是三四年了。那么我想这个资本市场开放,刚才张老师讲到了,十九大明确提出来直接融资,因为我们现在还在间接融资,以银行为主。那么我想就是股市的开放会越来越大,它的机会就是我们现在只要治理完了以后,我们还是有很多价值股的,还有成长股的,因为中国经济怎么来说在弯道超车,所以我认为盯住中国的市场,调整以后的机会是大的。而现在又能看到一个英国已经看好这个市场了,那么韩国在我们的周边为什么不看好这个市场呢?这个市场对我们周边来说肯定是有用的,所以我想投资中国可能机会还真的来了。

  主持人:好,那张老师您对韩国投资者的建议是?

  张刚:监管部门既然就是不主张或者说是这个对于这个资金流向货币基金仍然就是高度警觉,那恐怕就是想办法激励股市,促成更多资金流向股票型基金,那恐怕是一个比较好的化解办法。所以说对于韩国投资者来讲的话,仍然可以选择就是这个今年在6月份A股正式开始入摩之后,对于这个境外投资者选择这个中国A股的(MICI)相关的指数型基金,我觉得是一个比较好的投资方式。

  主持人:好的,非常感谢两位老师的分析,那接下来进入今天的旅游城市,我们去澳门看一看,马上把时间交给香兰。

  李香兰:澳门是世界人口密度最高的地区之一,也是全球最发达、富裕的地区之一。而东西方文化的融合共存,也使澳门成为一个风貌独特的城市,留下了大量的历史文化遗迹。具体请看小片介绍。

  【小片】

  澳门的文化是中西文化历经400年磨合的产物,今天,澳门众多的名胜古迹、中外建筑及街区小巷,都成为凝固的文化,散发着其特有的迷人气息。

  澳门的繁华地段集中在市政厅一带,其中圣保罗教堂的大三巴牌坊已成为澳门的象征。大三巴牌坊又叫圣保罗教堂遗壁,是当时东方最大的一座天主教堂。1835年,圣保罗教堂被一场大火烧毁,仅残存了现在的前壁部分。因为它的形状与中国传统牌坊相似,所以取名为“大三巴碑坊”。精美绝伦的艺术雕刻,将大三巴牌坊装饰得古朴典雅。无论是牌坊顶端高耸的十字架,还是铜鸽下面的圣婴雕像和被天使、鲜花环绕的圣母塑像,都充满着浓郁的宗教气氛,给人以美的享受。

  此外,妈阁庙、竹弯、黑沙海滩、南湾花园等景点也备受游人喜爱。

  澳门自回归以来经历了旅游业的高速发展,内地游客赴澳门旅游逐年增多。澳门旅游局网站统计数据显示,2016年全球赴澳门旅游已达到30950336人次,其中中国内地游客占比达66.1%。

  李香兰:随着国家一带一路战略框架的布局,澳门近年来将建设“世界旅游休闲中心”作为发展战略目标,吸引了大量年轻游客。相关数据显示,2017年赴澳门旅游的游客中,26-35岁客户占比高达43%,年轻化特征明显。

  主持人:

  好的,谢谢香兰,接下来进入最后一个板块,市场。

  【第三板块--市场】

  【快闪】

  2017年前三季度,全国居民人均可支配收入为19342元,同比增长7.5%。

  浙大的高超团队研制出新型铝-石墨烯电池。

  2017年内蒙古自治区满洲里中俄互市贸易区,成交额已实现2亿元人民币。

  【导视】

  张刚: 减少一些不良资产

  陈凤英:千万不要小看它

  张刚:积累了一定的试点经验。

  陈凤英:立法在先,谨慎对待。

  张刚:可能在明年会陆续登场。

  主持人:近日,住建部部长王蒙徽在全国住房城乡建设工作会议上表示,明年将针对各类需求实行差别化调控政策,满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。同时,首提县城楼市去库存,强调:"库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作",对此两位老师有什么看法?

  张刚:此表态意味着就是中国的房产调控政策恐怕要采取一个相对来讲要各个区域,采取依据自己不同的情况来采取这种差别式的调控措施,而且很快可能在明年会陆续登场。

  主持人:您的观点。

  陈凤英:差别对待各个地区或者不同需求是一个构建我们长效稳定和持续的一个房地产市场的机制之一,千万不要小看它,它对我们中国的稳定发展也是非常有用的。

  主持人:好的,感谢两位老师,那接下来把时间交给香兰。为两位老师做一个简单的小结,

  李香兰:本周市场关注2018年楼市。张刚老师认为:差别化调控措施将陆续登台;陈凤英老师认为:差别化调控房地产业市场,是培育稳定长效机制的重要举措。

  主持人:好的,谢谢香兰。那先来问张老师,这次首次提到了县城尤其是三四线城市要先去库存,您怎么看?

  张刚:那么也就是说对于这个三四线城市,还是要采取一些鼓励性的购房政策。那么来促成什么呢?就是一方面满足它这个自主改善需求,同时对于商业银行来讲的话,也可以减少一些不良资产,改善它的资产质量,所以这都是相得益彰的。那么对于这个房产市场,无论是这次住建部领导表态,还是财政部部长肖杰在人民日报上刊登了一篇署名文章来看的话,实际上不约而同谈到了一个房产税这个事情。

  而这个房产税重庆和上海的话都积累了一定的试点经验。

  它未来的话是通过什么呢?征收房产税来作为它的主要的税收来源,就是说可能交易上活跃度并不是很高了。因为你采取这个措施之后大家自然而然会减少这个持有的套数,可能这样不会有反复的进行交易,炒房这个情况是得以遏制了。还有可能房价又会被加以控制,房价不会再涨了。房价不涨的话会倒逼你土地价格可能也要相应做出下浮。这样的话可能相关的税收条件机制由此就建立起来了,但是这也不是一刀切的,就是说各地政府依据你自身情况制定相关的政策,

  主持人:那刚刚其实陈老师也提到差别化调控楼市的重要性,那您觉得这一轮政策实施之后,可能会带来一个最好的局面是什么样的呢?

  陈凤英:首先长效机制是我们一直想要建立的,而健康稳定的长效机制,并不是波动,也就是跌幅起伏肯定不行的。但是非常同意长效机制当中的差别对待,差别对待在哪儿呢?比如说刚需,我认为必须要扶持的 第二就是保障性或者说改善性的房子我们也必须要支持,但是你对投资我认为你要遏制它一下因为我们并不希望房地产泡沫破,我们也破不起。

  但是对于房产税一定要谨慎,因为房产税背后是一个利益重新分配的问题,也就是这个蛋糕要重新分配,它会涉及到很多利益的。所以我认为应该说一个问题就是立法在先,谨慎对待。

  主持人:好,那二位老师对于韩国的投资者有什么建议呢?

  陈凤英:首先中国的市场已经做的很大,如果有空间来养老、休闲这可能是房地产当中相对量化空间,对于韩国来讲,这个空间做的非常不错的。尤其是你去了日本,你去了之后就知道,它休闲是非常不错。所以我认为如果说中国经济已经到了美好时代,那它可能对休闲养老还是比较重视,所以我认为要投资就投资这两块,还是有空间的。

  主持人:那您对韩国投资者的建议是?

  张刚:我觉得韩国投资者要意识到,2018年是十九大之后叫做开启新的一年,而且从相关中央政府的相关的政策措施的实施情况来看,似乎都是力求什么呀?一定要完成之前所涉及到的目标,就是说政府一个就是体现出来它的说话算话,还有一个政策和措施得力而且到位,而且就是基本上能够一定会完成相关的这些工作和目标的制定的。那这样的话呢,首先投资者,境外投资者要知道,房价基本上不可能再做出上涨的姿态来了,而且统计局说到处的一些数据来看,基本上就是环比出现大面积的下降,同比的话也是大面积出现涨幅收窄。这个领域在投资上可能更主要选择一些央企,因为它承担一些保障房建设或者说是承担一些租售并举廉租房的建设等等,可能他们的业绩还有所保证,更多房产企业恐怕要准备过冬的一个状态了。

  主持人:好的,非常感谢两位老师的分析,那以上就是这一期节目的全部内容,下周的事咱们下周再聊,每周中国经济祝您周末愉快。

  (完)

(责任编辑:张思扬)