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　　据媒体报道，4月曾经两度取消债券发行的山西晋城无烟煤矿业集团，不仅成功公开出售20亿元人民币270天超短期融资券，10分钟被抢购一空，而且4.5%的成交价创4月以来煤炭行业债券利率新低。这是上周山西省副省长王一新进京为山西煤企发债站台路演后，山西省属煤炭企业发行的首只债券。

　　有业内人士表示，规避信用风险，简单地把钢铁、煤炭或进行区域性一刀切是不对的。产业债里煤炭债明显被市场低估，一些龙头企业有实在的资产和现金流，要具体分析偿债能力，治理结构以及政府行为的一贯性和稳定性。不过还有分析认为，最近市场和政府两个方面导致市场情绪转暖利于一级市场发行，后续如何还需要进一步观察。

　　对此，中国经济网评论员石述思在《我财经》节目中表示，“现在煤炭是去产能去库存的大户，承受着经济下行和产业结构调整双重压迫，但是咱们上半年的经济报表显示，GDP增长6.7%，延续一季度增速，L型已经成定局。L型有一个探底线，如果稳住了，在过去双重压迫下的过度恐慌情绪就得到一定的抚慰，再坏也就这样了，关于煤炭钢铁被过度贬值的空间就暴露出来了，这就叫利润。虽然煤炭和钢铁这两个家族不招人待见，但是煤和煤不一样，山西是优质煤，正如宜兴产的钢和一般钢厂产的钢不一样，宜兴产的钢还是挣钱的，人家是优质钢，优质煤是优质能源，可能在价值重估的过程中，优质被贬值煤炭会得到市场重视。”

　　石述思指出，表面上中国有两大债务，第一大债务我们一直认为是政府债务，但是从理性学者来看，政府债务谁都不担心，因为在我们国家的管理体制下，政府不可能破产，政府债务相对来说也没有那么严重。但是这个债务非同寻常，就是企业债，但是副省长站台，当企业债跟副省长站台发生联系的时候，已经有了一个保障，就是国家信用，政府性的，国家公信力，它某种程度就是金边企业债，相对来说又是一轮安慰。还有4.5%的利率比房贷都低，这么低的利率显然是山西发债企业做了最大限度的让步。

　　“结合我说的这几点，价值被低估、经济探底有可能完成、优质煤炭、政府信用、超低利率，那我觉得秒杀很正常。上半年有一个非常大的问题，民间投资者的信心在下降，严重下降，从两位数跌到个位数，但是这件事对民间投资者的信心可能是一个不大不小的利好，我觉得至少是大家对经济未来发展，包括对结构调整一个信心的体现。”石述思说。（中国经济网记者 项佳丽）

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